Op-Eds

Canada’s buoyant housing market, with lots of new construction, booming renovations, and a torrid pace of transactions, has been a good news story in a year that had too few. But as underlined in a recent FP article called “The housing boom that never ends,” the news on housing has been a little too good. Meanwhile, other business investment – in non-residential structures, machinery and equipment, and intellectual property – has languished. We ended 2020 in a troubling place: recent GDP numbers from Statistics Canada showed that private residential investment almost equaled all other types of private investment in the fourth quarter. In other words, almost half of all private non-consumption spending was on housing. That is the highest...
As we emerge from the COVID crisis, attention is shifting to the economic recovery. How quickly can Canada’s economy grow, replace lost jobs, raise incomes, and support government programs and suddenly higher public debt? A critical growth driver is business investment. Capital spending on buildings, engineering infrastructure, machinery and equipment, and intellectual property creates demand as it occurs. Even more important, once complete, the buildings, infrastructure, machinery, R&D and software equip workers with the tools they need to produce, compete and earn higher wages. Unhappily, GDP numbers released Tuesday by Statistics Canada reinforce a bleak message from recent C.D. Howe Institute research. We now have data on the...
Quand le vent souffle fort, même les dindes peuvent voler. Pour un temps. À preuve les titres boursiers gonflés à l’hélium par l’action coordonnée de petits investisseurs. L’appréciation aussi artificielle que spectaculaire d’une poignée d’actions soulève des questions importantes sur les causes profondes et sur les conséquences de ce phénomène, encore trop récent pour être pleinement compris. Résumons d’abord les faits essentiels, sans entrer dans les détails de la plomberie financière. Aux États-Unis, des milliers d’investisseurs novices, surtout de jeunes hommes, se sont coordonnés dans un forum du réseau social Reddit pour acheter une douzaine d’entreprises mal aimées, notamment GameStop, AMC et BlackBerry, pour en faire...
ll est grand temps que nos entreprises accélèrent leur numérisation. Celles qui ne mordront pas la carotte des appuis offerts par les gouvernements et les institutions financières goûteront au bâton des concurrents qui redoublent d’ardeur. La COVID-19 agit en accélérateur de changement, que l’on pense seulement au télétravail et aux achats en ligne qui ont grimpé en flèche. Or, ce ne sont que deux manifestations parmi plusieurs de la numérisation de l’économie, un concept large qui englobe aussi la bande passante à haut débit qui livre les séries de Netflix ou l’accès internet aux services bancaires, par fibre optique ou par les ondes de nos téléphones. Dans les entreprises innovatrices, l’information numérisée lubrifie tous les...
The House of Commons’ Industry, Science and Technology committee has been examining recent changes to the administration of the Investment Canada Act, the federal regime for reviewing foreign acquisitions of Canadian businesses. The changes are intended to respond to likely merger and acquisition activity as the economy recovers from the pandemic. We believe that although the changes are well intended, some elements need further consideration. Our main concern is that economic factors will be given short shrift in the more opaque national security review process — this at a time when efficiency and timeliness will be crucially important. Under the act, the federal government can conduct a “net benefit” review when foreign interests...